ورود نقدینگی به بورس به خودی‌خود اتفاق مثبتی است، اما اگر رشد بازار بدون پشتوانه بنیادی و صرفاً بر پایه هیجان و ورود پول تازه باشد، خطر شکل‌گیری حباب و زیان سهامداران در کمین است. سیاست‌گذار به‌جای تحریک هیجانی بازار، بر شفافیت، ثبات مقررات و هدایت نقدینگی به سمت شرکت‌های بنیادی و تولیدی تمرکز کند
۵.۳ همت پول تازه وارد بورس شد؛ خطر سیو سود در کمین بازار
بورس تهران هفته را با رکوردشکنی دیگری آغاز کرد؛ شاخص کل ۱۵۵ هزار واحد جهش کرد و به ۷.۲۷ میلیون واحد رسید، اما اتفاق مهم‌تر ورود ۵.۳ همت پول حقیقی و خروج ۲.۱ همت از صندوق‌های درآمد ثابت بود.
گروه اقتصادی خبرگزاری فارس؛ بورس شنبه ۲۱ شهریور ۱۴۰۵ از همان ابتدای معاملات با برتری تقاضا آغاز به کار کرد و این بار برخلاف برخی روزهای گذشته، عرضه‌ها نتوانستند مسیر بازار را تغییر دهند. نتیجه، رشد ۲.۱۸ درصدی شاخص کل و ثبت سقف تاریخی ۷ میلیون و ۲۷۷ هزار واحدی بود.شاخص هم‌وزن نیز ۱.۵۶ درصد رشد کرد و به یک میلیون و ۹۷۲ هزار واحد رسید و ۸۹ درصد بازار مثبت بسته شد. بنابراین صعود محدود به چند نماد نبود؛ با این حال اختلاف رشد شاخص کل و هم‌وزن و نحوه توزیع پول نشان می‌دهد بزرگان همچنان لیدر اصلی موج صعودی هستند.
۵.۳ همت ورود پول؛ حقیقی‌ها خریدار شدند
امروز ۵ هزار و ۳۲۷ میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام شد. حقیقی‌ها ۷۵ درصد خریدها را در اختیار داشتند، در حالی که سهم آنها از فروش تنها ۶۲ درصد بود. سرانه خرید حقیقی نیز ۹۰.۳ میلیون تومان در برابر سرانه فروش ۳۷.۹ میلیون تومانی قرار گرفت؛ یعنی قدرت خرید حدود ۲.۴ برابر فروش بود.همزمان ۲ هزار و ۱۴۰ میلیارد تومان پول حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد. کنار هم قرار گرفتن این دو عدد نشانه مهمی از افزایش ریسک‌پذیری است؛ بخشی از نقدینگی از ابزار کم‌ریسک خارج شده و بازار سهام در حال جذب پول تازه است.ارزش معاملات خرد نیز ۴۱ هزار و ۱۳۹ میلیارد تومان بود. این رقم اگرچه رکورد محسوب نمی‌شود، اما برای بازاری که در سقف تاریخی قرار گرفته همچنان سطح قابل توجهی است و نشان می‌دهد صعود فعلاً با گردش مناسب نقدینگی همراه است.
یک نکته مهم؛ ۹۴ درصد پول به بزرگان رفت
مهم‌ترین نکته زیر پوست معاملات امروز، نحوه توزیع ۵.۳ همت پول حقیقی است. شرکت‌های دارای ارزش بازار کمتر از ۴۰ هزار میلیارد تومان تنها ۲۹۲ میلیارد تومان جذب کردند، اما ۵ هزار و ۳۴ میلیارد تومان وارد شرکت‌های بزرگ شد.یعنی حدود ۹۴ درصد کل ورود پول حقیقی امروز نصیب بزرگان بازار شده است. این عدد توضیح می‌دهد چرا شاخص کل ۲.۱۸ درصد رشد کرد اما هم‌وزن به افزایش ۱.۵۶ درصدی بسنده کرد.بنابراین بازار اگرچه از نظر تعداد نمادها فراگیر بوده، اما از منظر «وزن پول» کاملاً بزرگ‌محور حرکت کرده است. این تمایز مهمی است که سبز بودن ۸۹ درصد نمادها به تنهایی نشان نمی‌دهد.
تحلیل بنیادی؛ چرا پول سراغ بزرگان رفته است؟
چرخش سنگین پول به سمت شرکت‌های بزرگ می‌تواند از منظر بنیادی نیز قابل توضیح باشد. با رشد سریع قیمت‌ها، سرمایه‌گذار بیش از گذشته به دنبال شرکت‌هایی می‌رود که سودآوری آنها با متغیرهای کلان مانند نرخ ارز، قیمت کالاهای پایه و افزایش ارزش جایگزینی دارایی‌ها ارتباط مستقیم‌تری دارد.بخش بزرگی از شاخص‌سازان بورس را شرکت‌های فلزی، معدنی، پتروشیمی و پالایشی تشکیل می‌دهند. در محیط تورمی و با افزایش نرخ ارز، بازار معمولاً بخشی از اثر افزایش درآمد ریالی این شرکتها را پیش‌خور می‌کند. در نتیجه بخشی از صعود فعلی را می‌توان تلاش بازار برای تعدیل ارزش سهام با واقعیت‌های جدید اسمی اقتصاد دانست.اما از این مرحله، گزارش‌های فروش و سودآوری اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند. اگر رشد سود شرکتها عقب‌تر از رشد قیمت سهام بماند، نسبت‌های ارزش‌گذاری افزایش پیدا می‌کند و ادامه صعود دشوارتر می‌شود. ۷.۲ میلیون به خودی خود نه گران است و نه ارزان؛ این سود شرکت‌هاست که درباره ارزش واقعی این عدد قضاوت خواهد کرد.
تحلیل رفتاری؛ پول‌های محتاط وارد میدان می‌شوند
جریان پول امروز نشانه دیگری از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران ارائه کرد. بورس طی مدت کوتاهی چند سقف روانی مهم را پشت سر گذاشته و اکنون سرمایه‌گذارانی که منتظر اصلاح بوده‌اند با یک مسئله مواجه‌اند: هر روز تأخیر می‌تواند به معنای جاماندن بیشتر باشد.خروج ۲.۱ همت از درآمد ثابت و ورود ۵.۳ همت به سهام می‌تواند بخشی از همین تغییر رفتار باشد. در چنین فضایی «ترس از جاماندن» به تدریج جای «ترس از ریزش» را می‌گیرد.این نقطه در عین حال نیازمند احتیاط است. ورود پولی که صرفاً به دنبال جبران جاماندگی باشد، در نخستین اصلاح می‌تواند سریع‌تر از پول بنیادی از بازار خارج شود. کیفیت صعود زمانی بالاتر خواهد رفت که نقدینگی در روزهای افزایش عرضه نیز در بازار باقی بماند.
تحلیل تکنیکال؛ ۷ میلیون حالا کف روانی بازار است
عبور قدرتمند شاخص از ۷ میلیون و ادامه حرکت تا ۷.۲۷ میلیون، جایگاه سطح ۷ میلیون را تغییر داده است. این محدوده اکنون می‌تواند به یکی از مهم‌ترین حمایت‌های روانی روند تبدیل شود.شاخص طی چند جلسه رشد سریعی داشته و بنابراین استراحت یا افزایش عرضه در ادامه کاملاً طبیعی است. مسئله تعیین‌کننده این خواهد بود که اصلاح احتمالی با افت شدید ارزش معاملات و خروج پول همراه شود یا صرفاً فرصتی برای جابه‌جایی سهام میان معامله‌گران باشد.فعلاً سه متغیر به سود روند هستند: شاخص سقف تازه ساخته، پول حقیقی وارد شده و سرانه خرید بالاتر از فروش است. تغییر همزمان این سه متغیر می‌تواند نخستین هشدار جدی برای روند کوتاه‌مدت باشد.
از اینجا انتخاب سهم مهم‌تر می‌شود
علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس درباره معاملات امروز گفت: ورود بیش از پنج هزار میلیارد تومان پول حقیقی در روزی که بازار در سقف تاریخی قرار دارد، نشان می‌دهد تقاضا هنوز از قدرت بالایی برخوردار است. خروج پول از درآمد ثابت نیز این تصویر را تقویت می‌کند.وی افزود: اما نکته مهم این است که بخش عمده پول امروز وارد شرکت‌های بزرگ شده است. این موضوع می‌تواند نشان دهد سرمایه‌گذاران در ارتفاع فعلی به سمت سهم‌هایی حرکت می‌کنند که سودآوری و دارایی آنها برای بازار قابل محاسبه‌تر است.این کارشناس تأکید کرد: پس از رشد اخیر دیگر نمی‌توان انتظار داشت همه سهم‌ها صرفاً به دلیل مثبت بودن کلی بازار رشد کنند. از این مرحله کیفیت سود، گزارش‌های ماهانه، نرخ‌های فروش و ارزش‌گذاری شرکتها تعیین‌کننده‌تر خواهد شد.
بورس از مرحله «شاخص» وارد مرحله «ارزش» می‌شود
رکورد ۷.۲۷ میلیونی شاخص مهم است، اما عدد مهم‌تر معاملات امروز ۵.۳ همت ورود پول حقیقی است. بازار نشان داده هنوز توان جذب نقدینگی تازه را دارد و خروج بیش از دو همت از درآمد ثابت نیز از افزایش میل به ریسک حکایت می‌کند.با این حال، تمرکز ۹۴ درصد پول تازه روی بزرگان یک پیام روشن دارد: بازار به تدریج انتخاب‌گرتر می‌شود. هرچه شاخص بالاتر می‌رود، فاصله میان سهمی که پشتوانه سود دارد و سهمی که فقط با موج بازار بالا آمده، مهم‌تر خواهد شد. مرحله بعدی بورس احتمالاً بیش از آنکه مسابقه شاخص‌ها باشد، مسابقه سودآوری شرکت‌هاست.با دنبال‌کردن صفحه اقتصادی خبرگزاری فارس در جریان آخرین تحولات اقتصادی ایران و جهان قرار بگیرید.#بورس#بازار_سرمایه#بازگشایی_بورس#دامنه_نوسان#معاملات_خرد#پول_حقیقی
22:49 - 21 شهریور 1405
7 پاسخ
@BOHLOL140422 شهریور 1405خلاصه میگویمسیو سود کنید خارج شوید.شاید فقط یکشنبه آخرین مثبت باشه.و شاید دو شنبه.بعدش اصلاح داریم.چون شاخص بورس زیاد بالا آمده.پس وارد نشوید .بفروشید خارج شوید.از ما گفتن بود.
@user170910050626969787522 شهریور 1405در پاسخ بهاین چه تیتری هست !کم پول رفته تو صرافی های دیجیتال و دلار طلا که الان سیگنال ترس میدی ؟
@motevaselian22 شهریور 1405در پاسخ بهشاخص تا 8 میلیون هم بره هنوز عقب ماندگی سال های اخیر جبران نمیشه
@user17883622435822 شهریور 1405در پاسخ بهبورس ایران برعکس کل دنیا هست همه دنیا بر اساس تراز مالی و سود دهی و... ارزش سهام شرکتها و... مشخص میشه مال ما فلان نماد تو یک سال اخیر تولیدش یک چهارم شده نصف کارگرهاش اخراج کرده بعد ارزش سهامش هم مدام بالا میره ادرس یاد فیلم گرگ وال استریت میفته